近幾周來，市場對于美聯(lián)儲(chǔ)3月加息的預(yù)期可謂“大起大落”：從預(yù)計(jì)加息25基點(diǎn)，到擔(dān)憂其加息50基點(diǎn)，再到最近有高盛等投行預(yù)計(jì)3月將暫停加息，市場情緒也在這期間經(jīng)歷了大幅的起落。

不過紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行公布的最新調(diào)查結(jié)果或許能稍微減輕美聯(lián)儲(chǔ)的加息壓力：今年2月，美國人對美國通脹前景的預(yù)期已經(jīng)降至了兩年低點(diǎn)。

美國人通脹預(yù)期已降至兩年低點(diǎn)

美東時(shí)間周一，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行公布的消費(fèi)者預(yù)期調(diào)查顯示，受訪者預(yù)計(jì)一年后的通脹率將維持在4.2%。這比1月份5%的預(yù)期顯著下降，也是自2021年5月4%以來的最低水平。

與此同時(shí)，美國消費(fèi)者對三年后的預(yù)期通脹率穩(wěn)定在2.7%，與2020年10月的水平持平；而五年后的預(yù)期通脹率將達(dá)到2.6%，略高于1月份的2.5%。

美國的消費(fèi)者通脹預(yù)期數(shù)據(jù)是有關(guān)美國通脹、消費(fèi)者支出和信心的關(guān)鍵數(shù)據(jù)之一，而這些數(shù)據(jù)可能將決定美聯(lián)儲(chǔ)未來的貨幣政策走向。

考慮到美聯(lián)儲(chǔ)的3月貨幣政策會(huì)議即將在下月召開，這份數(shù)據(jù)或許能一定程度上減輕美聯(lián)儲(chǔ)加息的壓力。不過值得一提的是，紐約聯(lián)儲(chǔ)的調(diào)查是在硅谷銀行暴雷事件發(fā)生之前進(jìn)行的，并沒有反映其影響。

美聯(lián)儲(chǔ)的加息壓力預(yù)計(jì)有所減弱

這項(xiàng)通脹預(yù)期調(diào)查本身，對美聯(lián)儲(chǔ)來說是一個(gè)積極的信號(hào)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)官員們相信，公眾預(yù)期的通脹路徑有助于推動(dòng)實(shí)際的價(jià)格壓力水平。

美聯(lián)儲(chǔ)官員長期以來一直表示，長期通脹預(yù)期相對穩(wěn)定，這表明公眾仍然相信美聯(lián)儲(chǔ)將把物價(jià)壓力拉回目標(biāo)水平。

該報(bào)告顯示，消費(fèi)者對于許多關(guān)鍵細(xì)分領(lǐng)域的價(jià)格預(yù)期都將走軟。

比如，美國家庭預(yù)計(jì)汽油、食品、租金、醫(yī)療和大學(xué)學(xué)費(fèi)方面價(jià)格有望下降。同時(shí)，公眾對就業(yè)市場的看法也更為樂觀，對家庭財(cái)務(wù)狀況的看法也有所改善。

不過，美國家庭預(yù)計(jì)美國房價(jià)一年后將上漲1.4%，高于1月份1.1%的預(yù)期。不過這一房價(jià)漲幅預(yù)期數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于過去12個(gè)月的平均水平3.4%。

今晚的CPI數(shù)據(jù)或?qū)⒁诲N定音

直到上周四以前，隨著鮑威爾等美聯(lián)儲(chǔ)官員持續(xù)對外釋放強(qiáng)硬信號(hào)，強(qiáng)調(diào)將繼續(xù)努力為高通脹降溫，人們普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在3月堅(jiān)定加息，押注加息50基點(diǎn)的概率甚至一度高達(dá)近80%。

然而上周四硅谷銀行的突然暴雷以及光速破產(chǎn)，打亂了美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策前景。

硅谷銀行引發(fā)的恐慌性擠兌和市場混亂，迫使美聯(lián)儲(chǔ)面臨更大壓力，需要向銀行體系提供新的流動(dòng)性支撐。近兩日來，市場對于美聯(lián)儲(chǔ)3月加息50基點(diǎn)的猜測快速消散，取而代之的是押注其僅加息25基點(diǎn)或是暫停加息，而日本投行野村甚至喊出了美聯(lián)儲(chǔ)3月降息的狂野猜想。

接下來，市場將靜待更為重磅的通脹數(shù)據(jù)：美國勞工部將于美東時(shí)間周二公布2月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)——這一數(shù)據(jù)或許會(huì)對美聯(lián)儲(chǔ)3月的決策走向起到一錘定音的作用。

據(jù)接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，美國2月CPI環(huán)比漲幅將放緩至0.4%，同比漲幅將降至6%。剔除食品和能源價(jià)格后，CPI環(huán)比漲幅預(yù)計(jì)也將降至0.4%，同比漲幅將降至5.5%。

假如今晚公布的CPI數(shù)據(jù)高于預(yù)期，可能會(huì)再次給美聯(lián)儲(chǔ)帶來加息壓力。那么即便身負(fù)穩(wěn)定金融系統(tǒng)的壓力，但美聯(lián)儲(chǔ)可能仍將堅(jiān)持加息。